投资要点：

总体观点：

上周（）风 软件和服务指数下降，同期

指数上升。

从三个新元素看人工智能 安全机会
1、AI 智能相机价格将快速下降。安全最后一轮发展的动力，主要要求是监测。，也就是说，看清楚，增加对高清相机的需求，然而，高清晰度带来了巨大的数据。，时效性差的传统后端分析，安全城市管理的需要很难满足，迫切需要一种新的解决方案。用计算机视觉，比如AI 技术的发展，智能相机是世界上最好的相机。，智能相机可以在没有人为干预的情况下运行。，在前端直接分析目标的行为。新的ASIC体系结构AI 芯片的外观，它会制造人工智能 智能相机价格大幅下降，推广人工智能 照相机的普及。

2、雪亮工程奠定安防行业景气基调。2018 年2 月4 日，新华社授权发布一号文件《安防行业动态分析中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》，指出应大力推进雪工程建设。，帮助建设一个和平的国家。构建农村治理新体制，社会保障是重中之重，我们要充分利用现代信息技术。第一份文件显示，乡村振兴对于加强基层视频监控有着强大的需求，大力推进农村社会保障建设，推动社会治安防控力量下沉，闪闪发光的项目将进一步加速。。

闪亮工程是一个县、乡、村三级全面治疗中心是指挥平台，实现公安网络的防控与防控，达到全覆盖、无死角。。2016 年6 月，第一批50 建设公共安全视频监控网络应用工作，各种试点项目在实施中均已实施大。

根据中国安全展览网，2017 年全国各省区申报“雪亮工程”重点支持城市（区）共有52 个单位。我们认为，雪工程将带来数千亿的增量空间。

3、净利润增长将逐季加速：季度报告，证券业快速增长，不过，由于汇兑损失和去年高位基数的影响，使净利润减慢。但是我们判断，随着人民币汇率的下降，汇兑损失将逐步改善，今年下半年净利润增速将高于。

我们预测Dahua股份2018—2019 年净利润为 亿元、 亿元，对应PE 分别为21 倍、15 倍。海康威视2018-2019 年净利润为 亿元、亿元，对应PE 分别为31 倍、22 倍，继续保持核心建议。

继续看三大方向，重点关注行业LEA。继续看云计算/自主控制、安全金融IT 等方向。云计算：中间曙光、浪潮信息、金蝶国际、广联达、太地股票。安防：Dahua股份、海康威视、千禧科技、Koda，苏州。金融IT 建议关注：永久电子、赢得时间赢得胜利、光辉灿烂的科学技术、润湿与软件。

风险提示：部分并购到期出现业绩滑坡影响并表利润，部分细分领域信息化需求低于预期。

□ 郑红大。/ Ru Li。。黄。京。 Hai。用钳子钳起。凭证、凭证、份额、份额、限额、公有。